行情速遞：

今日滬深兩市雙雙收跌。截止收盤，上證綜指收于3330.73點，跌49.11點，跌幅為1.45%；深成指收于10748.97點，跌288.81點，跌幅為2.62%；滬深300收于3968.83點，跌70.79點，跌幅為1.75%；創(chuàng)業(yè)板收于2243.62點，跌91.34點，跌幅為3.91%。兩市成交18265.37億元，量級整體持平昨日。

31個申萬一級行業(yè)中有3個行業(yè)上漲。其中，傳媒、交通運輸、煤炭表現(xiàn)居前，漲跌幅分別為0.50%、0.20%、0.11%，電力（詳細(xì)，購買）設(shè)備、非銀金融、國防軍工表現(xiàn)居后，漲跌幅分別為-3.32%、-3.72%、-3.87%。同期恒生指數(shù)微幅收跌0.05%，恒生科技（詳細(xì)，購買）指數(shù)收漲0.22%。

全日來看，今日早盤一直到下午一點半左右大體處于盤整，但是下午短暫沖高后，于1點30左右伴隨著金融科技的調(diào)整，A股同港股同時走低。而在A股收盤后港股整體處于區(qū)間震蕩，仍然處于較弱態(tài)勢。

細(xì)分來看，最近2個交易日主要回調(diào)的均為前期較為強勢的板塊，主要集中于成長領(lǐng)域，比如國防軍工（-7.53%，申萬一級行業(yè)口徑，下同）、電子（-6.79%）以及計算機（-6.22%）等。而即便在這兩天的劇烈調(diào)整后，電子和計算機依然是本輪反彈力度最大的行業(yè)，漲幅分別為48.56%和57.13%。因此從短期角度看，近兩天成長股的調(diào)整可能只是前期劇烈單邊行情后的正常回踩而已，畢竟任何一輪大級別上行都不是一蹴而就的，投資者沒有必要過度驚慌。

我們的觀點保持不變，當(dāng)前的交易量仍然顯示出市場較高的風(fēng)險偏好。雖然一些短期漲幅較快的行業(yè)后續(xù)不排除可能還會有調(diào)整，但一些寬基比如滬深300當(dāng)前的PB大概1.3倍，無論是近5年還是近10年看都屬于偏低水平，因此對于中長期我們?nèi)匀惠^為樂觀。此外，復(fù)盤2015年的行情可以發(fā)現(xiàn)市場演繹到最后可能會消滅所有低價股，所以在高波動的市場環(huán)境中更需要保持定力，追漲可能使得在牛市中比熊市中更容易虧錢。

風(fēng)險提示：投資有風(fēng)險。金融產(chǎn)品的過往情況并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。相關(guān)信息僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資人請詳閱金融產(chǎn)品的相關(guān)法律文件，了解產(chǎn)品風(fēng)險收益特征，根據(jù)自身資產(chǎn)狀況、風(fēng)險承受能力審慎決策，獨立承擔(dān)投資風(fēng)險。本文件任何內(nèi)容不得視為本公司及本公司雇員存在任何直接或間接主動推介相關(guān)產(chǎn)品的行為。投資有風(fēng)險，決策需謹(jǐn)慎。請仔細(xì)閱讀本文件中重要法律申明和風(fēng)險提示。