一、行情回顧
昨日，滬深兩市雙雙收漲。截止收盤，上證綜指收于 3158.54 點(diǎn)，漲 0.57 點(diǎn)，漲幅為 0.02%；深成指收于 9693.05 點(diǎn)，漲 11.39 點(diǎn)，漲幅為 0.12%；滬深 300 收于 3684.45 點(diǎn)，漲 8.29 點(diǎn)，漲幅為 0.23%；創(chuàng)業(yè)板收于 1877.93 點(diǎn)，漲 16.45 點(diǎn)，漲幅為 0.88%。兩市成交 8312.84 億元，較前一日交易量增加 4.01%。大盤股強(qiáng)于小盤股。中證 100 上漲 0.24%，中證 500 下跌 0.19%。
31 個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中有 15 個(gè)行業(yè)上漲。其中，電力（詳細(xì)，購(gòu)買）設(shè)備、房地產(chǎn)、建筑裝飾表現(xiàn)居前，漲跌幅分別為 2.72%、1.33%、1.08%，有色金屬（詳細(xì)，購(gòu)買）、食品飲料、家用電器表現(xiàn)居后，漲跌幅分別為-0.74%、-0.76%、-1.10%。滬市有 1145 只個(gè)數(shù)上漲，占比 57.97%，深市有1727 只個(gè)數(shù)上漲，占比 62.78%。非 ST 個(gè)股中，50 只個(gè)股漲停，32 只個(gè)股跌停。股指期貨主力合約漲跌不一，其中，3 只期指好于現(xiàn)貨指數(shù)。
▼申萬一級(jí)行業(yè)漲跌幅
數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；數(shù)據(jù)日期截至：2024/5/22
昨日，中債銀行間債券總凈價(jià)指數(shù)上漲 0.02 個(gè)百分點(diǎn)，中債國(guó)債全價(jià)指數(shù)上漲 0.04 個(gè)百分點(diǎn)。
昨日，歐美主要市場(chǎng)普遍下跌，其中，道指下跌0.51%，標(biāo)普500下跌0.27%；道瓊斯歐洲50下跌0.59%。
亞太主要市場(chǎng)漲跌不一，其中，恒生指數(shù)下跌 0.13%，日經(jīng) 225 指數(shù)下跌 0.85%。
二、指數(shù)漲跌
數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；數(shù)據(jù)日期截至：2024/5/22
三、新聞
1. 光伏行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會(huì)，引導(dǎo)行業(yè)有序發(fā)展
事件：近段時(shí)間以來，我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)（詳細(xì)，購(gòu)買）鏈價(jià)格一路下滑，企業(yè)經(jīng)營(yíng)承壓，對(duì)我國(guó)光伏行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生不利影響。為探討當(dāng)前光伏行業(yè)面臨的問題、產(chǎn)生的原因和應(yīng)對(duì)措施，引導(dǎo)行業(yè)有序發(fā)展，2024 年 5 月 17 日下午，在工業(yè)和信息化部電子信息司指導(dǎo)下，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)在北京組織召開“光伏行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會(huì)”。來自天合光能、協(xié)鑫科技、晶科能源、阿特斯、隆基綠能、通威股份、大全能源、宜賓市政府、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心、國(guó)研智庫(kù)、國(guó)家發(fā)改委能源研究所、硅基材料制備技術(shù)國(guó)家工程研究中心、國(guó)家開發(fā)銀行、興業(yè)銀行等光伏企業(yè)、研究單位、地方政府、金融機(jī)構(gòu)的 14 家單位的代表出席本次會(huì)議，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)委員會(huì)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)專委會(huì)代表也出席并匯報(bào)了相關(guān)工作進(jìn)展。
會(huì)議指出，光伏行業(yè)是市場(chǎng)化程度非常高的行業(yè)，更宜通過市場(chǎng)化的手段解決目前的行業(yè)困境，但也應(yīng)充分發(fā)揮好政府有形手的作用，包括優(yōu)化光伏制造行業(yè)管理政策對(duì)行業(yè)產(chǎn)能建設(shè)的指導(dǎo)作用，提升關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)；規(guī)范管理地方政府的招商引資政策，建立全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)；適應(yīng)光伏技術(shù)迭代速度快的特點(diǎn)，建立有效的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)措施；鼓勵(lì)行業(yè)兼并重組，暢通市場(chǎng)退出機(jī)制；加強(qiáng)對(duì)于低于成本價(jià)格銷售惡性競(jìng)爭(zhēng)的打擊力度；保障國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)穩(wěn)定增長(zhǎng)，探索通過示范項(xiàng)目支持先進(jìn)技術(shù)應(yīng)用，轉(zhuǎn)變低價(jià)中標(biāo)局面等。
中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)后續(xù)將重點(diǎn)推進(jìn)以下工作。一是支撐工信部電子司，充分發(fā)揮《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》作用，引導(dǎo)和規(guī)范行業(yè)發(fā)展。二是繼續(xù)推進(jìn)價(jià)格指數(shù)模型搭建工作，通過光伏組件期貨等方式探索更為合理的海內(nèi)外價(jià)格形成機(jī)制。三是計(jì)劃就 TOPCon 電池效率標(biāo)定及入庫(kù)降檔問題召開相關(guān)座談會(huì)，探討產(chǎn)生原因及解決路徑。四是繼續(xù)加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)測(cè)工作，相關(guān)行業(yè)信息將及時(shí)對(duì)外發(fā)布，指導(dǎo)行業(yè)決策。
圖：光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)盈利已降至底部區(qū)間
數(shù)據(jù)來源：硅業(yè)分會(huì)、InfoLink Consulting、好買基金研究中心；數(shù)據(jù)日期截至：2024/5/22市場(chǎng)日?qǐng)?bào)
2. 517 新政后多地新房活躍度提升，二手房迎點(diǎn)狀復(fù)蘇
4月末至今，中央到地方利好政策不斷，尤其是5月中旬，降首付比、取消利率下限、降公積金利率等“三箭齊發(fā)”，現(xiàn)行房貸政策已經(jīng)比 2016 年更寬松。
表：517 新政降低首付比例、取消利率下限在部分城市落實(shí)情況
數(shù)據(jù)來源：CRIC、好買基金研究中心；數(shù)據(jù)日期截至：2024/5/22
從當(dāng)前新房走勢(shì)來看，5 月整體市場(chǎng)延續(xù)弱復(fù)蘇，“比上不足比下有余”。據(jù) CRIC 監(jiān)測(cè)，全國(guó) 65 個(gè)重點(diǎn)城市 2024 年第 20 周商品住宅成交面積為 330.89 萬平方米，與第 19 周基本持平，與 2024 年 4 月周均相比增長(zhǎng) 17%，不過與年內(nèi)高點(diǎn) 3 月和去年下半年周均水平相比分別下降 4%和 10%。
分能級(jí)來看，三四線修復(fù)情況好于一二線，40 個(gè)三四線近一周成交量已顯著好于今年 3 月周均水平，究其原因，多數(shù)三四線城市經(jīng)歷了 2-3 年調(diào)整期，基數(shù)較低，已處于需求穩(wěn)定“降無可降”階段，而對(duì)于核心一二線城市而言，整體利好新政仍有待發(fā)酵，暫未在成交端有明顯體現(xiàn)。
圖：全國(guó) 65 個(gè)重點(diǎn)城市 2023 年以來周度商品住宅成交面積變動(dòng)情況(單位:萬平方米)
數(shù)據(jù)來源：CRIC、好買基金研究中心；數(shù)據(jù)日期截至：2024/5/22
二手房因前期市場(chǎng)熱度較高，受利好新政影響有限。據(jù) CRIC 監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，2024 年第 20 周（5.13-5.19），14 個(gè)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)城市二手房成交面積 146.92 萬平方米，同環(huán)比分別下降 18%和 24%，較 4 月周均下降 17%，較 3 月周均下降 9%，與 2023 年下半年周均相比增長(zhǎng) 5%。值得關(guān)注的是重點(diǎn)城市迎來點(diǎn)狀復(fù)蘇。以上海為例，據(jù)官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，517 新政發(fā)布后的周末，即 5 月 18 日-19 日二手住宅成交套數(shù)高達(dá) 806 套和 743 套，顯著高于 2024 年 4 月日均 609 套和 2024 年 3 月日均 654 套。
圖：2023 年第 1 周-2024 年第 20 周全國(guó) 14 個(gè)典型城市二手住房成交走勢(shì)(萬平方米)
數(shù)據(jù)來源：CRIC、好買基金研究中心；數(shù)據(jù)日期截至：2024/5/22
總體來看，樓市517 新政“降首付比+取消利率下限+降公積金利率等”齊發(fā)，短期內(nèi)的確對(duì)購(gòu)房者信心有所提振，各地樓市活躍度也有不同程度的提升：新房市場(chǎng)當(dāng)前成交已低位回升，不過暫不及 3 月年內(nèi)高點(diǎn)，二手房市場(chǎng)因前期熱度較高，目前更多是局部城市點(diǎn)狀復(fù)蘇。
往后看，5 月新房成交環(huán)比 4 月應(yīng)該會(huì)有一定程度提升，預(yù)期絕對(duì)量或與 3 月持平。各城市還將延續(xù)分化行情：對(duì)于前期熱點(diǎn)頭部城市上海、成都、西安等短期內(nèi)熱度有望止跌企穩(wěn)，杭州、南京、蘇州、合肥、鄭州等近期前端指標(biāo)項(xiàng)目來訪量已出現(xiàn)回升，預(yù)期后續(xù)隨著政策持續(xù)發(fā)酵，成交端也將有一定體現(xiàn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)?；鸬倪^往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來表現(xiàn)?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資人請(qǐng)?jiān)旈喕鸷贤突鹫心颊f明書、基金產(chǎn)品資料概要等法律文件，并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。
