一、行情回顧

昨日，滬深兩市雙雙收跌。截止收盤，上證綜指收于2811.04點，跌31.18點，跌幅為1.10%；深成指收于8172.21點，跌176.27點，跌幅為2.11%；滬深300收于3265.01點，跌56.42點，跌幅為1.70%；創(chuàng)業(yè)板收于1536.95點，跌43.51點，跌幅為2.75%。兩市成交7057.33億元，較前一日交易量減少19.49%。大盤股強于小盤股。中證100下跌1.78%，中證500（詳細，購買）下跌1.99%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，好買基金研究中心，日期2024/9/2

31個申萬一級行業(yè)中有3個行業(yè)上漲。其中，煤炭、銀行、公用事業(yè)表現(xiàn)居前，漲跌幅分別為1.05%、0.38%、0.16%，美容護理、國防軍工、食品飲料表現(xiàn)居后，漲跌幅分別為-2.97%、-3.24%、-3.31%。滬市有398只個數(shù)上漲，占比17.59%，深市有408只個數(shù)上漲，占比14.41%。非ST個股中，40只個股漲停，8只個股跌停。股指期貨主力合約3個合約均下跌，其中，0只期指好于現(xiàn)貨指數(shù)。

昨日，中債銀行間債券總凈價指數(shù)上漲0.12個百分點。

昨日，因美國勞動節(jié)假期，9月2日美股休市一日。亞太主要市場漲跌不一，其中，恒生指數(shù)下跌1.65%，日經(jīng)225指數(shù)上漲0.14%，印度孟買 Sensex30 指數(shù)上漲 0.24%。

二、指數(shù)漲跌

數(shù)據(jù)來源：Wind，好買基金研究中心，日期2024/9/2

三、新聞

1、8月近700億資金借道ETF入市，已連續(xù)三個月凈增持

截至2024年8月底，981只EFT基金有23693.52億份，資產(chǎn)凈值27602.32億元。從ETF基金每月數(shù)據(jù)來看，截至8月底，今年EFT基金份額增加3513.39億份。其中，上半年ETF基金份額增加1941.44億份，而下半年僅7-8兩個月就達到1571.95億份，資金有通過ETF基金加速流入A股的趨勢。8月份單月，ETF基金的資產(chǎn)凈值便增加了685.84億元。

數(shù)據(jù)來源：Wind， 截止日期：2024.8.31

寬基ETF持續(xù)受到追捧，國家隊大幅增持300ETF

從ETF基金投資者持有比例來看，大部分份額被機構(gòu)持有。從基金投資標的來看，多以滬深300、上證50、科創(chuàng)板50等成份股為主。從最近一個月份額變動來看，易方達滬深300ETF獲增持155.36億份，排名第一；華泰柏瑞滬深300ETF（詳細，購買）獲增持99.05億份，排名第二；易方達上證科創(chuàng)板50ETF（詳細，購買）獲增持52.71億份，排名第三。

最新披露的公募基金2024年中期報告顯示，中央?yún)R金成為上半年ETF重要買家。今年二季度，中央?yún)R金繼續(xù)買入寬基ETF。數(shù)據(jù)顯示，中央?yún)R金不僅大舉“掃貨”滬深300ETF、上證50ETF等藍籌風格ETF，還買入創(chuàng)業(yè)板ETF、中證1000（詳細，購買）ETF等成長風格ETF。按照6月底1.7053元的基金凈值計算，中央?yún)R金合計持有易方達滬深300ETF達951.6億元。

相比去年年底，上半年中央?yún)R金投資有限責任公司增持華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF（詳細，購買）、嘉實滬深300ETF（詳細，購買）分別超294億份、近486億份、超180億份、超168億份；中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司新進持有華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF分別為7.28億份、 5.96億份、1.72億份，另外增持嘉實滬深300ETF逾1.85億份。根據(jù)上半年成交均價粗略計算，中央?yún)R金上半年增持上述四大300ETF累計金額超過3000億元。

港股通ETF大幅反彈

港股市場8月表現(xiàn)較好，恒生指數(shù)月漲幅接近4%，帶動相關(guān)ETF大幅上漲。8月凈值表現(xiàn)前十的股票型ETF，全部與港股相關(guān)。具體來看，港股通科技30（詳細，購買）ETF、匯添富國證港股通創(chuàng)新藥（詳細，購買）ETF復權(quán)單位凈值均漲超5%，位居漲幅榜前二。港股通科技30ETF（詳細，購買）二季報前十大重倉股有美團、騰訊控股、小米集團等，其中小米集團、百濟神州、舜宇光學科技等8月漲幅均超10%。

人工智能主題基金領(lǐng)跌

人工智能主題ETF大幅回調(diào)，富國中證通信設(shè)備主題ETF（詳細，購買）、華夏中證人工智能主題ETF（詳細，購買）、易方達中證人工智能主題ETF（詳細，購買）等相關(guān)基金復權(quán)單位凈值8月跌幅均超9%。其中，富國中證通信設(shè)備主題ETF跌幅超過10%，居首位，華夏中證人工智能主題ETF月跌幅近10%。

交銀國際認為，在目前宏觀形勢下，市場動蕩或與資金從部分之前股價上升較快的科技股票流出，尋找相對避險資產(chǎn)有關(guān)。該機構(gòu)同時表示，下游對于人工智能基礎(chǔ)設(shè)施的旺盛需求沒有根本改變。更廣泛地看，下游關(guān)于智能手機、個人電腦和服務(wù)器的需求相對旺盛，而通信基礎(chǔ)設(shè)施、消費電子、汽車和工業(yè)等的復蘇則還需時間。

點評：從成熟市場經(jīng)驗看，隨著機構(gòu)投資者占比持續(xù)提升、股票市場有效性提高，指數(shù)基金特別是ETF，憑借規(guī)模大、費率低、流動性好、風險收益特征鮮明的優(yōu)勢，有望成為投資者資產(chǎn)配置的優(yōu)先選擇。今年以來國家隊在市場波幅放大階段持續(xù)逆勢凈買入300ETF，也可見其維護市場穩(wěn)定的決心；但另一方面來說，一味地托舉滬深300可能并無法起到帶動整個A股回暖的效果，股市可能依然會呈現(xiàn)“大盤不跌個股跌”的情形。

2. 近八成A股上半年實現(xiàn)盈利，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板上市公司營收增近3%

根據(jù)中國上市公司協(xié)會披露的數(shù)據(jù)，截至8月31日10時，除已公告擬延遲披露和退市公司外，中國境內(nèi)股票市場（滬、深、北三家證券交易所，簡稱“全市場”）共5340家上市公司披露2024年半年度報告。2024年上半年，全市場上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入34.89萬億元，凈利潤3.13萬億元。3032家公司營收正增長，4141家公司實現(xiàn)盈利，占比78%。創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板上市公司上半年營收整體實現(xiàn)近3%增長。剔除金融行業(yè)，實體上市公司實現(xiàn)營收30.35萬億元，凈利潤1.74萬億元。

分季度來看，A股上市公司在一二季度營收分別為16.90萬億元和17.99萬億元，二季度環(huán)比增6.43%；一二季度凈利潤分別為1.54萬億元和1.58萬億元，二季度環(huán)比增2.75%。分行業(yè)來看，A股上市公司的19個門類行業(yè)中，17個行業(yè)實現(xiàn)盈利，9個行業(yè)營收正增長，8個行業(yè)凈利潤正增長。制造業(yè)次類行業(yè)全部實現(xiàn)盈利，其中5個次類行業(yè)營收、凈利潤雙增長。

多個消費行業(yè)龍頭凈利潤增速超8%

食品飲料、家用電器等多行業(yè)上市公司凈利潤增長超8%，農(nóng)林牧漁行業(yè)扭虧為盈，養(yǎng)殖業(yè)受益于周期回暖，凈利潤大幅增長。消費電子、紡織服飾、汽車等景氣度有明顯提升，汽車行業(yè)營收增長超8%，凈利潤增長超20%。線上消費熱情高漲，快遞單量保持高增態(tài)勢，雖受單價下降拖累，快遞業(yè)5大上市公司營收總體增速依然超10%，4家利潤增長超20%。線下出行熱度不減，酒店餐飲、旅游、交通運輸?shù)确?wù)業(yè)凈利潤有較好恢復，同比分別增長38.01%、13.60%、9.82%。

工業(yè)生產(chǎn)業(yè)績分化明顯。上半年，上游采礦業(yè)，電力（詳細，購買）、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)凈利潤分別增長1.36%、17.84%。制造業(yè)整體利潤有所下滑，其中電子、輕工制造等行業(yè)實現(xiàn)較好增長，凈利潤增速超15%。上半年，制造業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.32次，同比降低0.02次，表明產(chǎn)能利用率有所下滑。專用設(shè)備制造業(yè)營收與凈利分別增長2.73%和1.13%。

研發(fā)投入連續(xù)多年正增長

今年上半年，A股上市公司加大對新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)投入，上半年研發(fā)投入合計0.75萬億元，同比增1.3%，連續(xù)多年保持正增長，增速比上年有所放緩。整體研發(fā)強度2.15%，同比提高0.06個百分點。創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所研發(fā)強度分別為5.02%、11.61%、4.87%。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)以及計算機、電子、機械設(shè)備等行業(yè)展現(xiàn)蓬勃創(chuàng)新活力，研發(fā)強度達5%以上。比亞迪、中國建筑、中國移動、中興通訊4家公司研發(fā)投入超百億元，943家公司研發(fā)強度超10%。

此外，人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)（詳細，購買）等新興技術(shù)迅猛發(fā)展，科技應(yīng)用加速迭代，為消費電子、半導體行業(yè)帶來新的發(fā)展契機，兩行業(yè)上市公司營收分別增長18.98%、21.68%，凈利潤增長23.75%、0.40%。在終端消費和網(wǎng)絡(luò)通信市場需求回暖、算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加快的良好局面下，計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長勢頭強勁，營收、凈利潤同比分別增長9.68%和11.57%。

677家上市公司現(xiàn)金分紅達5312億元

截至8月31日，今年以來新增首發(fā)上市公司59家，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所三個新興板塊新增公司占比71%。累計退市公司47家，其中2家涉重大違法類強制退市，10家涉財務(wù)類強制退市。同時，截至8月31日，677家上市公司公布一季度、半年度現(xiàn)金分紅預案（含特別分紅），較去年同期增加近500家，其中科創(chuàng)板80家公司中期分紅，是去年的5倍；合計現(xiàn)金分紅達5312億元，分紅公司整體股利支付率31.74%，分紅的穩(wěn)定性增強。分紅公司中，11家公司分紅金額超百億，近三成國有控股上市公司貢獻超80%的分紅金額，是回饋投資者的標桿，6家民營上市公司分紅金額超10億元。480余家公司近五年首次半年度（季度）分紅，一年多次分紅的公司逐漸增多，回報投資者意識日益增強。

點評：整體來看A股上市公司上半年的業(yè)績整體來看較為符合預期。同時，隨著多元化退市渠道進一步暢通，進退有序的市場格局逐步形成，市場結(jié)構(gòu)處于持續(xù)優(yōu)化中。

風險提示：投資有風險?；鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來表現(xiàn)?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資人請詳閱基金合同和基金招募說明書、基金產(chǎn)品資料概要等法律文件，并自行承擔投資風險。