截至今日收盤，上證指數(shù)上漲 19.11 點(diǎn)，漲幅 0.68%；深證指數(shù)上漲 194.04 點(diǎn)，漲幅 2.38%，創(chuàng)業(yè)板指上漲39.06 點(diǎn)，漲幅 2.53%，市場普遍上漲。行業(yè)表現(xiàn)上，漲幅較多的行業(yè)為房地產(chǎn)，電子，傳媒，漲幅為 4.85%，3.67%，3.34%；跌幅靠前的行業(yè)為，銀行，公用事業(yè)跌幅分別為-2.21%、-0.11%，整體來說，小盤強(qiáng)于大盤。
預(yù)期邊際改善
第一，地緣方面，習(xí)近平會見美國總統(tǒng)國家安全事務(wù)助理沙利文，從此前新聞通告看，雙方均認(rèn)為此次溝通深入坦誠，富有實(shí)質(zhì)性和建設(shè)性，對外界釋放積極信號；第二，市場方面，以滬深 300 為例，從5 月 24 日高點(diǎn)至今已經(jīng)調(diào)整超過 10%，已經(jīng)充分反饋中期風(fēng)險(xiǎn)，特別是隨著中報(bào)期的披露，市場對于短期風(fēng)險(xiǎn)做了較為集中地釋放；第三，流動性方面，市場本身成交額在 5000 億上下，底部特征顯著。
在此背景下，隨著美聯(lián)儲降息方向明確，市場對于逆周期政策預(yù)期有所強(qiáng)化，8 月 29 日中國人民銀行召開專家學(xué)者及金融企業(yè)負(fù)責(zé)人座談會強(qiáng)化市場預(yù)期，潘功勝表示，下一階段，中國人民銀行將深入貫徹黨的二十屆三中全會精神，落實(shí)好中央政治局會議關(guān)于“宏觀政策要持續(xù)用力、更加給力”的要求，繼續(xù)堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，加大金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。同時(shí)，研究儲備增量政策舉措，增強(qiáng)宏觀政策協(xié)調(diào)配合，支持鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢。同時(shí)，根據(jù)相關(guān)外媒報(bào)道，中國正在考慮進(jìn)一步下調(diào)存量房貸利率，此消息進(jìn)一步扭轉(zhuǎn)了短期悲觀預(yù)期，房地產(chǎn)及相關(guān)板塊一掃頹勢，領(lǐng)漲板塊。
綜上，在市場流動性持續(xù)走弱，同時(shí)利空釋放較為充分的背景下，預(yù)期的修復(fù)改變了市場斜率，主要指數(shù)短期出現(xiàn)了較為明顯的反彈。
當(dāng)下應(yīng)該很積極
拉長看，較低的估值，明確的基本面上行趨勢才是支撐上漲的底層邏輯。靜態(tài)看，滬深 300股債溢價(jià)率處于一倍標(biāo)準(zhǔn)差之上，價(jià)格優(yōu)勢十分顯著。動態(tài)看，基本面盡管拐點(diǎn)尚未顯現(xiàn)，但部分核心行業(yè)超調(diào)明顯，逆周期政策發(fā)力在即，從常識判斷，基本面底部特征也較為明顯，考慮到市場給予的價(jià)格補(bǔ)償較為充分，當(dāng)下是很不錯(cuò)的布局時(shí)點(diǎn)。
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