一、行情回顧
昨日，滬深兩市漲跌互現。截止收盤，上證綜指收于2891.85點，漲0.95點，漲幅為0.03%；深成指收于8514.65點，跌82.53點，跌幅為0.96%；滬深300收于3390.74點，跌18.55點，跌幅為0.54%；創(chuàng)業(yè)板收于1635.67點，跌23.86點，跌幅為1.44%。具體成交額方面，昨日兩市總計成交5859.40億元，小盤股強于大盤股。中證100下跌0.87%，中證500（詳細，購買）下跌0.58%。
分行業(yè)來看，31個申萬一級行業(yè)中有13個行業(yè)上漲。其中，綜合(申萬)、銀行(申萬)、建筑裝飾(申萬)表現居前，漲跌幅分別為2.04%、1.39%、1.18%，建筑材料(申萬)、食品飲料(申萬)、電力（詳細，購買）設備(申萬)表現居后，漲跌幅分別為-1.46%、-1.65%、-1.72%。漲跌個股占比方面，昨日滬市有888只個數上漲，占比44.96%，深市有1401只個數上漲，占比50.93%。非ST個股中，73只個股漲停，4只個股跌停。股指期貨主力合約3個合約均下跌，但3只期指均好于現貨指數。
數據來源：Wind日期：2024/7/29
昨日，中債銀行間債券總凈價指數上漲0.08個百分點，中債國債全價指數上漲0.15 %。
昨日，歐美主要市場漲跌不一，其中，道指下跌0.12%，標普500上漲0.08%；道瓊斯歐洲50下跌0.40%。亞太主要市場漲跌不一，其中，恒生指數上漲1.28%，日經225指數上漲2.13%。
二、指數漲跌
數據來源：Wind 日期：2024/7/29
三、新聞
1、從三中全會看資本市場制度改革的主線：資本市場改革還有哪些期待？
為深入學習貫徹黨的二十屆三中全會精神，進一步全面深化資本市場改革，近日證監(jiān)會黨委書記、主席吳清在北京開展專題座談會，與10家在華外資證券基金期貨機構、QFII機構等代表深入交流，充分聽取意見建議。會黨委委員、副主席李超參加座談。整體看，本次資本市場制度改革的核心目的是“健全投資和融資相協調的資本市場功能”。《中共中央關于進一步全面深化改革 推進中國式現代化的決定》在開篇就定調了相比較融資端，對于投資端的重要性的強調。主要原因在于我國當前的資本市場呈現了較為明顯的“融資強于投資”的屬性。資本市場的融資能力較好，但是投資端的股指表現較弱，同時還伴有財務造假等問題。因此對于資本市場的改革重心需要關注在投資端的改善以及對于投資者的保護上，重塑投資者參與資本市場的信心，才能讓資本市場更好的助力國家發(fā)展戰(zhàn)略的推進。
本次《中共中央關于進一步全面深化改革 推進中國式現代化的決定》內容包括“支持長期資金入市”、“提高上市公司質量，強化上市公司監(jiān)管和退市制度”、“建立增強資本市場內在穩(wěn)定性長效機制”、“完善大股東、實際控制人行為規(guī)范約束機制”、“完善上市公司分紅激勵約束機制”、“健全投資者保護機制。推動區(qū)域性股權市場規(guī)則對接、標準統一”等。部署安排既涉及退市監(jiān)管，又覆蓋持續(xù)監(jiān)管；既包含長期資金，又囊括區(qū)域性股權市場。
本次改革的內容相對復雜，根據粵開證券的分析，主要關注在三點上，：
1、多維度發(fā)力，提高投資回報：這其中主要涉及了四個方面的優(yōu)化：一是保證投資者收益不被違法違規(guī)行為侵害，健全投資者的保護機制，從法律層面給予更多的幫助與保護；二是要讓投資標的質量持續(xù)提高，相關決定指出“提高上市公司質量，強化上市公司監(jiān)管和退市制度”，整體并不是限制公司上市，主要是兼顧了上市公司的質量把控與上市后的監(jiān)管與退市的相關法規(guī)；三是提高投資回報要強化持續(xù)監(jiān)管，完善投資生態(tài)，提高市場長期吸引力，相關決定指出：“完善大股東、實際控制人行為規(guī)范約束機制”“完善上市公司分紅激勵約束機制”；四是提高投資回報還要減小投資波動，優(yōu)化交易機制，預計將進一步加強交易監(jiān)管，打擊操縱市場、惡意做空行為。
2、完善政策體系，鼓勵長期投資：一級市場健全退出機制，“鼓勵和規(guī)范發(fā)展天使投資、風險投資、私募股權投資，更好發(fā)揮政府投資基金作用，發(fā)展耐心資本”。預計未來將進一步拓寬并購重組退出渠道；支持發(fā)展并購基金和創(chuàng)業(yè)投資二級市場基金，優(yōu)化私募基金份額轉讓業(yè)務流程和定價機制等。二級市場則是持續(xù)引入長期資金，建立長期投資理念，我國市場當前長期資金整體偏少，中長期資金持股占比不足6%遠低于境外成熟市場普遍超過20%的水平。預計未來將進一步完善有利于長期投資行為的考核評價、稅收、投資賬戶等制度。
3、提高公開市場股權融資的包容性精準性，做好和非公開市場的制度銜接：提高公開市場股權融資的包容性精準性，制度設計向處于發(fā)展初期的中小型科創(chuàng)企業(yè)傾斜，鼓勵更多優(yōu)質的科創(chuàng)企業(yè)進入資本市場。具體政策落地方向可參考《資本市場服務科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項措施》，包括建立綠色通道，完善科技型企業(yè)股權激勵的方式、對象和實施程序等。做好公開市場和非公開市場的制度銜接，進一步暢通企業(yè)從區(qū)域股權市場等非公開市場向公開市場轉板的通道?！稕Q定》明確提出：“推動區(qū)域性股權市場規(guī)則對接、標準統一”，意味區(qū)域性股權交易市場將成為新一輪改革的前沿陣地。
2、公募基金年內分紅上千億，部分ETF“月月分”
根據證券時報報道，今年以來，為提高投資者獲得感，公募基金掀起了“分紅潮”。
Wind數據顯示，截至7月26日，今年以來已有2000余只基金宣布分紅，累計分紅次數達3300次以上，合計分紅金額超1000億元，與去年同期相比基本持平，其中債券型基金成為分紅主力。具體來看，多只基金出現了大手筆分紅。華泰柏瑞滬深300ETF（詳細，購買）分紅總額為24.94億元，南方中證500ETF（詳細，購買）、中銀證券安進A、金鷹添盈純債C的分紅總額則分別為12.67億元、12.01億元、11.49億元。此外，鵬華中債1~3年農發(fā)行C、中銀豐和定期開放、華泰柏瑞紅利ETF（詳細，購買）等分紅總額也均超7億元。
從分紅次數上來看，部分基金今年已多次分紅。根據工銀瑞安3個月定開純債債券發(fā)起式（詳細，購買）基金7月23日發(fā)布的分紅公告，該基金的現金紅利發(fā)放日為7月26日，同時這也是該基金2024年的第7次分紅。與此相似的是，嘉實超短債債券、富國國有企業(yè)債債券、華泰柏瑞中證紅利低波（詳細，購買）ETF聯接等多只基金的分紅次數也均達到7次，實現了“月月分紅“。
值得提及的是，多只新成立的ETF設定了不同的分紅機制，據Wind數據，截至7月26日，今年以來共有28只ETF實施分紅，累計分紅次數達37次，合計分紅金額達到了57.31億元，相比去年同期增81.48%。今年以來，多只新成立的ETF設定了不同的分紅機制，不少基金公司正在積極探索紅利類ETF產品的分紅模式。其中，工銀瑞信基金旗下的中證A50ETF（詳細，購買）僅上市4天就開始第一次分紅。該基金公告中的分紅機制顯示，基金管理人在每季度對基金累計報酬率和標的指數同期累計報酬率進行評估，在符合有關基金分紅條件的前提下，該基金可進行收益分配。摩根中證A50（詳細，購買）ETF（詳細，購買）則創(chuàng)新加入了“季度強制分紅”機制。一方面，根據分紅條款，摩根中證A50ETF每季度最后一個交易日ETF相對標的指數的超額收益率為正時，會強制分紅，收益分配比例不低于超額收益率的60%；另一方面，公司會定期評估基金份額凈值增長率和標的指數同期增長率，在符合基金分紅條件的前提下，可進行收益分配，旨在為基金持有人提供一份可預期的現金流，倡導長期投資。
除了上述新成立的ETF，不少存量產品也在陸續(xù)改變分紅機制。今年3月13日，招商中證紅利ETF（詳細，購買）發(fā)布調整收益分配原則并修改合同的公告稱，將該ETF的分紅節(jié)奏由原來的半年一次，調整為按季度分紅。據了解，招商中證紅利ETF此前一直在執(zhí)行定期分紅，從2021年至2023年，累計分紅6次，大致為每半年一次。6月26日，華安上證180ETF（詳細，購買）召開持有人大會，審議將分紅次數由“每年至少分配1次，最多分配4次”改為“每年最多分配12次”。此外，華泰柏瑞中證紅利低波動ETF聯接、匯添富中證港股通高股息（詳細，購買）投資ETF（詳細，購買）等均將分紅評估周期縮短至月度。
3、上證綜合全收益指數首秀
香港萬得通訊社報道，7月29日，“加強版”上證指數首秀。根據此前安排，上交所與中證指數有限公司決定自2024年7月29日起正式發(fā)布上證綜合全收益指數實時行情，同時將指數代碼和簡稱分別調整為“000888”和“上證收益”，截至昨日收盤，上證收益指數收漲0.04%。
據上證綜合全收益指數編制方案顯示，上證綜合全收益指數是上證綜合指數的衍生指數，由在上海證券交易所上市的符合條件的股票與存托憑證組成樣本，并將樣本分紅計入指數收益，反映上海證券交易所上市公司在計入分紅收益后的整體表現。市場人士表示，當指數樣本分紅派息時，價格指數在除息日會出現自然回落，而全收益指數考慮了紅利的再投資收益，指數點位不會出現自然回落。上證綜合全收益指數以2020年7月21日為基日，以3320.89點為基點。樣本空間由在上海證券交易所上市的股票和紅籌企業(yè)發(fā)行的存托憑證組成。ST、*ST 證券除外。
目前，在Wind行情軟件上可以查到這一指數，并且已經能夠看到其過往走勢。通過觀察其走勢可以看到，上證綜合全收益指數在今年2月5日達到年內低點2863.7點，于5月20日上行至3432.64點創(chuàng)下年內新高。整體來看，上證綜合全收益指數的整體趨勢和年內高低點形成日期與上證綜合指數一致，并且指數計算并非直接跳過3000點，其盤中走勢也曾低于3000點。
風險提示：投資有風險。基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來表現?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績并不構成基金業(yè)績表現的保證。相關數據僅供參考，不構成投資建議。投資人請詳閱基金合同和基金招募說明書、基金產品資料概要等法律文件，并自行承擔投資風險。
