今日 A 股各主要指數(shù)全面下跌。其中，上證指數(shù)跌 1.65%，深證成指跌 2.97%，滬深 300 跌 2.14%，中證 500 跌 2.94%，創(chuàng)業(yè)板指跌 3.04%。31 個申萬一級行業(yè)中，30 個下跌，僅 1 個上漲。跌幅較大的行業(yè)主要為有色金屬（詳細，購買）、電子和美容護理，跌幅分別為 4.81%、3.84%和 3.76%。唯一一個上漲的行業(yè)是銀行，漲幅為0.86%。全市場 4672 只股票下跌，567 只上漲。港股市場的表現(xiàn)也比較疲軟，恒生指數(shù)下跌 0.94%，恒生中國企業(yè)指數(shù)下跌 0.95%，恒生金融類指數(shù)上漲 0.09%。
7 月 22 日財政部公布了 2024 年 1-6 月財政收支情況。6 月一般公共預(yù)算收入當月同比-2.6%，較 5 月同比跌幅收窄。但“非稅-稅收”增速差繼續(xù)擴大，財政收入質(zhì)量下降，主要稅種的表現(xiàn)也比較疲軟。個人所得稅同比-4%，拖累稅收收入 0.4 個百分點；企業(yè)所得稅同比-26.8%，前值為-10.6%，是稅收收入最大拖累項，拖累 7.4 個百分點；增值稅同比增速由上個月 4%回落至-2.5%，拖累稅收收入 0.9 個百分點。各主要稅種增速大幅下滑的情況表明當前經(jīng)濟基本面依然偏弱。一般公共支出當月同比-3.0%，前值為 2.6%。6 月支出各分項大部分增速為負，其中民生類支出增速產(chǎn)生了明顯的拖累作用，基建支出也顯著回落。6 月廣義支出增速及支出進度都錄得 2019 年以來的最低值。年初至今新增地方債發(fā)行較慢，特別是新增專項債的發(fā)行節(jié)奏遠低于前兩年同期。6 月財政政策力度指數(shù)繼續(xù)回落。
7 月戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（EPMI）環(huán)比下行 3.2 個點至 46.1，7 月是工業(yè)淡季，環(huán)比變化幅度大致在季節(jié)性規(guī)律范圍內(nèi)。但 6-7 月指標絕對值已連續(xù)位于歷史同期低點。7 大細分戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中，位于景氣擴張區(qū)間的行業(yè)個數(shù)為 2 個，較前值減少 1 個。7 月中上旬高頻數(shù)據(jù)顯示消費環(huán)比改善，但工業(yè)、建筑業(yè)數(shù)據(jù)仍然偏弱。疊加 EPMI 特征，7 月制造業(yè) PMI 數(shù)據(jù)或大概率環(huán)比下行。
今日市場大跌可能主要與上述經(jīng)濟基本面邊際回落和財政發(fā)力不足有關(guān)。6 月地產(chǎn)投資同比增速結(jié)束連續(xù)14 個月的回落，跌幅小幅收窄，對經(jīng)濟的拖累有所減少。但 6 月消費受多種因素影響明顯走弱。綜合而言，雖然邊際出現(xiàn)了一些較為積極的信號，但整體經(jīng)濟基本面依然偏弱，市場預(yù)期因此也進一步轉(zhuǎn)弱。投資者還是應(yīng)保持耐心，等待基本面和市場出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。
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