一、行情回顧

昨日，滬深兩市漲跌互現(xiàn)。截止收盤(pán)，上證綜指收于3028.05點(diǎn)，跌23.23點(diǎn)，跌幅為0.76%；深成指收于9262.35點(diǎn)，漲6.66點(diǎn)，漲幅為0.07%；滬深300收于3542.88點(diǎn)，跌31.24點(diǎn)，跌幅為0.87%；創(chuàng)業(yè)板收于1787.30點(diǎn)，漲6.23點(diǎn)，漲幅為0.35%。兩市成交7029.16億元，較前一日交易量減少1.94%。小盤(pán)股強(qiáng)于大盤(pán)股。中證100下跌0.92%，中證500（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）上漲0.16%。

31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中有11個(gè)行業(yè)上漲。其中，電子、計(jì)算機(jī)、國(guó)防軍工表現(xiàn)居前，漲跌幅分別為2.69%、1.94%、1.31%，食品飲料、有色金屬（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）、交通運(yùn)輸表現(xiàn)居后，漲跌幅分別為-2.18%、-2.33%、-2.56%。滬市有1164只個(gè)數(shù)上漲，占比51.32%，深市有1691只個(gè)數(shù)上漲，占比59.44%。非ST個(gè)股中，33只個(gè)股漲停，25只個(gè)股跌停。股指期貨主力合約漲跌不一，其中，3只期指好于現(xiàn)貨指數(shù)。

▼申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲跌幅

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、好買(mǎi)基金研究中心；數(shù)據(jù)日期截至：2024/6/11

昨日，中債銀行間債券總凈價(jià)指數(shù)上漲0.04個(gè)百分點(diǎn)。

昨日，歐美主要市場(chǎng)漲跌不一，其中，道指下跌0.30%，標(biāo)普500上漲0.28%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲1.54%；道瓊斯歐洲50下跌0.59%。亞太主要市場(chǎng)漲跌不一，其中，恒生指數(shù)下跌1.04%，日經(jīng)225指數(shù)上漲0.25%。

二、指數(shù)漲跌

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、好買(mǎi)基金研究中心；數(shù)據(jù)日期截至：2024/6/11

三、新聞

1、合資車(chē)企銷(xiāo)售預(yù)冷，自主品牌在新能源市場(chǎng)以及出口市場(chǎng)增量明顯

6月11日，全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)（下稱(chēng)“乘聯(lián)會(huì)”）發(fā)布的最新數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月乘用車(chē)生產(chǎn)199.7萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)0.5%， 較2023年的歷史同期高點(diǎn)199萬(wàn)輛高出0.7萬(wàn)輛， 創(chuàng)歷史新高。 自主品牌生產(chǎn)仍是同比增長(zhǎng)主力，提升 18%；合資品牌生產(chǎn)同比持續(xù)下滑，最新跌幅已經(jīng)來(lái)到 24%。

當(dāng)月全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)零售回暖，171.0萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)11.4%。其中，主流合資品牌零售49萬(wàn)輛，同比下降21%。具體來(lái)看，5月德系品牌零售份額18.6%，同比下降2個(gè)百分點(diǎn)；日系品牌零售份額14.8%，同比下降3.2個(gè)百分點(diǎn)；美系品牌市場(chǎng)零售份額6.7%，同比下降1.4個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)比之下，自主品牌的零售與合資品牌形成鮮明反差。數(shù)據(jù)顯示，5月自主品牌零售98萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)12%，環(huán)比增長(zhǎng)12%。當(dāng)月，自主品牌國(guó)內(nèi)零售份額為57.6%，同比增長(zhǎng)7.3個(gè)百分點(diǎn)；2024年自主品牌累計(jì)份額56%，相對(duì)于去年同期增加6.6個(gè)百分點(diǎn)。

點(diǎn)評(píng)：乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)分析，自主品牌在新能源市場(chǎng)和出口市場(chǎng)獲得明顯增量，是其市場(chǎng)份額持續(xù)走高的重要原因。以出口為例，5月海關(guān)統(tǒng)計(jì)汽車(chē)出口56.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)30%，當(dāng)月出口金額達(dá)到105億美元，同比增長(zhǎng)17%。其中，5月自主品牌出口達(dá)到31.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)27%；合資與豪華品牌出口5.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)僅5%。展望6月份，乘用車(chē)市場(chǎng)進(jìn)入半年收官期，各地方和車(chē)企努力沖刺銷(xiāo)售業(yè)績(jī)的意愿很強(qiáng)烈，新車(chē)型交付量伴隨制造企業(yè)體系能力提升，快速釋放產(chǎn)能占領(lǐng)先機(jī)，因此6月仍是銷(xiāo)量走勢(shì)較好的月份。

而對(duì)于近期市場(chǎng)上熱議的“油電平權(quán)”問(wèn)題，他認(rèn)為，燃油車(chē)和新能源車(chē)的需求不同，不是能簡(jiǎn)單全面替代的，常規(guī)燃油車(chē)消費(fèi)的持續(xù)低迷是抑制車(chē)市全面回暖的重要因素，此次以舊換新等政策合理保證了燃油車(chē)消費(fèi)群體的換購(gòu)需求，對(duì)車(chē)市平穩(wěn)發(fā)展意義很大。國(guó)家對(duì)當(dāng)前“促進(jìn)消費(fèi)、提振內(nèi)需”的通盤(pán)考慮和細(xì)節(jié)把握日趨清晰和精準(zhǔn)，市場(chǎng)“淘汰更新”和“換購(gòu)更新”的消費(fèi)潛力將逐步得到釋放，有益于未來(lái)幾個(gè)月的車(chē)市逐步走強(qiáng)。 

（資料來(lái)源：Wind）

2、首批中證國(guó)新港股通央企紅利ETF（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）啟動(dòng)發(fā)售

中證國(guó)新港股通央企紅利（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）指數(shù)從港股通范圍內(nèi)選取國(guó)務(wù)院國(guó)資委央企名錄中分紅水平穩(wěn)定且股息率較高的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映港股通范圍內(nèi)股息率較高的央企上市公司證券的整體表現(xiàn)。從編制規(guī)則看，指數(shù)采用了股息率調(diào)整后的加權(quán)編制規(guī)則，股息率再平衡。從行業(yè)分布來(lái)看，該指數(shù)聚焦能源、通信板塊。成份股方面，包括中國(guó)海洋石油、中國(guó)石油股份、中國(guó)移動(dòng)等總市值接近或超過(guò)萬(wàn)億的央企龍頭企業(yè)。

（資料來(lái)源：Wind）

全市場(chǎng)首批三只中證國(guó)新港股通央企紅利ETF于昨日（6月11日）集體開(kāi)啟首發(fā)認(rèn)購(gòu)。

公告顯示，三只ETF基金的計(jì)劃募集期限均為6月11日至2024年6月21日，認(rèn)購(gòu)天數(shù)為11天。其中廣發(fā)中證國(guó)新港股通央企紅利ETF（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）設(shè)置了20億元的募集規(guī)模上限，南方和景順長(zhǎng)城旗下產(chǎn)品則未設(shè)置規(guī)模限額。三只基金在費(fèi)率方面也保持一致，管理費(fèi)率為0.5%/年，托管費(fèi)率：0.1%/年。              

從基金經(jīng)理來(lái)看，三家管理人均派出指數(shù)投資領(lǐng)域的精兵強(qiáng)將保駕護(hù)航。其中，南方中證國(guó)新港股通央企紅利ETF（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）擬采用雙基金經(jīng)理管理模式，由南方基金指數(shù)投資部總經(jīng)理羅文杰和基金經(jīng)理潘水洋共同管理。景順中證國(guó)新港股通央企紅利ETF同樣由兩位舵手聯(lián)袂管理，擬任基金經(jīng)理為公司ETF與創(chuàng)新投資部張曉南和鄭天行。廣發(fā)中證國(guó)新港股通央企紅利ETF擬任基金經(jīng)理為霍華明，也是資深指數(shù)投資專(zhuān)家。

 點(diǎn)評(píng)：歷史表現(xiàn)而言，2021年以來(lái)指數(shù)累計(jì)收益率達(dá)64%，而同期恒生科技（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）指數(shù)收益（-51%）和恒生指數(shù)收益（-28%）。

南方基金稱(chēng)，國(guó)新港股通央企紅利指數(shù)編制方案以“央企”為體，傳統(tǒng)能源板塊和通信板塊為兩翼，改變了港股通紅利類(lèi)指數(shù)收益長(zhǎng)期偏低的趨勢(shì)，疊加稅后股息率的凈收益率指數(shù)表現(xiàn)更加優(yōu)秀。該指數(shù)2023年度稅后股息率7.52%，與當(dāng)前紅利類(lèi)ETF產(chǎn)品跟蹤指數(shù)相比，國(guó)新港股通央企紅利稅后股息率排名靠前，同時(shí)指數(shù)分紅總額呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)。

廣發(fā)基金經(jīng)理霍華明也表示堅(jiān)定看好港股央企紅利板塊。據(jù)他分析，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期有所修正，基本面持續(xù)向好。4月政治局會(huì)議傳遞出需求端加碼的信號(hào)，4月制造業(yè)PMI站穩(wěn)榮枯線(xiàn)以上以及5月國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)政策進(jìn)入新一輪放松期，使得海內(nèi)外投資者修正國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期。從歷史表現(xiàn)看，預(yù)期經(jīng)濟(jì)上行對(duì)港股的估值會(huì)有正面支撐作用，高股息（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）資產(chǎn)或有望受益。流動(dòng)性方面， 5月FOMC議息會(huì)議超預(yù)期放緩美債縮表速度。美聯(lián)儲(chǔ)呵護(hù)金融和勞動(dòng)力市場(chǎng)的意圖明顯，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的可能性較低，若美國(guó)通脹不是大幅反彈，美聯(lián)儲(chǔ)降息的門(mén)檻或?qū)⑾乱?。?duì)港股市場(chǎng)而言，流動(dòng)性壓力最大的階段或已過(guò)去，估值端和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有望繼續(xù)修復(fù)。海外資金仍在持續(xù)流入。一方面，基于印度、日本等市場(chǎng)的估值性?xún)r(jià)比下降，部分海外資金陸續(xù)撤出，轉(zhuǎn)而配置到性?xún)r(jià)比更為突出的港股市場(chǎng)；另一方面，港股稅率政策未來(lái)或存在提升空間，內(nèi)地投資者通過(guò)港股通投資港股需繳納的紅利稅率未來(lái)有下降可能。

景順長(zhǎng)城基金經(jīng)理張曉南認(rèn)為，本輪港股上漲的根本邏輯與 A 股相同，政策持續(xù)發(fā)力使得市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)不確定性擔(dān)憂(yōu)的下降，驅(qū)動(dòng)中國(guó)資產(chǎn)整體估值修復(fù)。而近期市場(chǎng)波動(dòng)，主要是在市場(chǎng)積累一定漲幅后，伴隨外部不確定性風(fēng)險(xiǎn)增加而進(jìn)行的階段性調(diào)整，不影響行情延續(xù)。而方向上，他更建議關(guān)注港股高股息資產(chǎn)。 首先，資金是當(dāng)前港股投資的重要驅(qū)動(dòng)力。今年出現(xiàn)明顯的資金回流港股跡象，但在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇確認(rèn)前，暫不期待海外資金趨勢(shì)性回歸，有可能帶來(lái)市場(chǎng)波動(dòng)。境內(nèi)資金南下更值得關(guān)注。其次，高股息基本面韌性更優(yōu)。港股紅利（詳細(xì)，購(gòu)買(mǎi)）集中在資源品、電信與公用等行業(yè)，一季報(bào)披露率高。電信和公用營(yíng)收穩(wěn)健，凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)，具備供給優(yōu)勢(shì)。資源品板塊營(yíng)收和凈利潤(rùn)增速下滑，面臨商品價(jià)格壓力，需關(guān)注需求和價(jià)格走勢(shì)。最后，從歷史表現(xiàn)來(lái)看，兼具‘央國(guó)企’紅利股風(fēng)險(xiǎn)收益更占優(yōu)，更具長(zhǎng)期投資價(jià)值。    

風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資人請(qǐng)?jiān)旈喕鸷贤突鹫心颊f(shuō)明書(shū)、基金產(chǎn)品資料概要等法律文件，并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。